視點： 隨著世界經(jīng)濟的發(fā)展，期貨市場作為現(xiàn)代市場體系的重要組成部分，其發(fā)現(xiàn)價格和規(guī)避風險的功能逐漸得到了廣泛認可。目前，期貨市場已覆蓋全球絕大多數(shù)國家和地區(qū)，交易量達到非常龐大的規(guī)模。誰能影響期貨價格，誰就掌握了定價的主動權(quán)，因此，全球重要的大宗商品生產(chǎn)商、貿(mào)易商和國際投資基金更是將期貨市場作為重要的投資、規(guī)避經(jīng)營風險的必要場所。
從１９９０年算起，中國的期貨市場至今已走過了１６年的歷程。１９９８年，按照“繼續(xù)試點，加強監(jiān)管，依法規(guī)范，防范風險”的原則，對當時的１４家期貨交易所進行了整頓和撤并，同時，交易品種取消了２３個，包括鋅的期貨交易。近３年來，大宗商品的國際價格風云突變，中國正成為這輪漲價風潮的最大受害者，如原油３年來漲了１５１％，２００４年、２００５年我國企業(yè)因高價買石油多支付了２８６億美元。中國作為大宗商品的國際大買家，發(fā)展期貨市場已經(jīng)成為無法回避的問題。
隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展以及鉛鋅行業(yè)在我國經(jīng)濟中所占的比重越來越大，恢復國內(nèi)鉛鋅期貨交易更是刻不容緩。２００５年初，上海期貨交易所副總經(jīng)理胡政在“中國期貨高層論壇”上就提出了推出鋅期貨的設(shè)想，全國政協(xié)委員、中國有色金屬工業(yè)協(xié)會會長康義也在２００５年的“兩會”上提交了盡快開展鉛鋅期貨交易的提案。２００６年３月，國務(wù)院總理溫家寶在《政府工作報告》中提出要“積極穩(wěn)妥地發(fā)展債券市場和期貨市場”，為鉛鋅期貨交易的恢復提供了新的機遇。
鉛鋅行業(yè)現(xiàn)狀
目前，我國已成為世界鉛鋅生產(chǎn)大國和消費大國。據(jù)有色協(xié)會統(tǒng)計，２００５年全國鉛鋅產(chǎn)量分別達到２３８萬噸、２７１萬多噸，占世界總產(chǎn)量的３２．５５％、２６．３％。當年鉛鋅消費量分別為２０２萬噸、３１５萬噸，占世界總消費量的２６％、３０％，在全球鉛鋅產(chǎn)業(yè)鏈中處于重要地位。但與鉛鋅生產(chǎn)、消費大國不相適應的是我國在全球競爭中的優(yōu)勢并不明顯，特別是當前國內(nèi)鉛鋅礦產(chǎn)資源保證程度下降、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、冶煉企業(yè)利潤空間縮小以及環(huán)境污染嚴重等問題，產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力嚴重削弱。因此，盡快調(diào)整鉛鋅產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，積極謀求國際定價權(quán)已成為當務(wù)之急。
１．國內(nèi)現(xiàn)行的產(chǎn)品交易模式對鉛鋅行業(yè)發(fā)展的制約
與鉛鋅生產(chǎn)消費大國不相適應的是我國目前的鉛鋅市場交易手段落后、交易成本高、資金周轉(zhuǎn)慢。更主要的是國內(nèi)沒有一個成熟的定價機制，不能形成一個權(quán)威的價格參照體系。據(jù)了解，目前國內(nèi)鉛鋅加工型企業(yè)銷售利潤率一般為２％～５％，而價格的波動遠遠大于這個幅度。２００５年以來，鉛鋅市場十分活躍，價格在高位振蕩，連破歷史高點，２００６年鋅價格最高上漲７０％，然后回落下跌３０％。面對國際市場鉛鋅價格劇烈波動，國內(nèi)從生產(chǎn)商到終端消費用戶因無法保值，企業(yè)只能處于被動地位。定價問題成了困擾很多企業(yè)的大問題，一些大企業(yè)不得不采用與ＬＭＥ的價格掛鉤折成人民幣的方式訂立現(xiàn)貨交易合同。而國內(nèi)又沒有進行保值的場所，所以極易成為國外基金狙擊的對象。企業(yè)急需利用ＬＭＥ和國內(nèi)金屬交易所實現(xiàn)鉛鋅的跨市保值，取得自己的權(quán)威價格，來控制和回避風險，避免無謂的損失，改變企業(yè)經(jīng)營中的弱勢地位，提升在國際市場中的影響力。
２．鉛鋅原料對外依存度不斷增加，定價模式急需規(guī)范
從１９９９年至２００３年，受鉛鋅價格低迷的影響，我國的鉛鋅礦山勘探開采投入減少，加之遼寧、湖南等省的老鉛鋅礦山關(guān)閉，使得精礦總體上處于下降的趨勢。根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計資料顯示，２００５年，我國自產(chǎn)的鉛、鋅精礦產(chǎn)量只有６２．７萬噸、１８２．２萬噸。由于需求的強勁增長，國內(nèi)鉛鋅礦的供應遠不能滿足鉛鋅冶煉的需求，致使進口大幅增加。２００５年進口鉛鋅精礦分別為１０３萬噸和５６萬噸。未來幾年，我國鉛鋅資源的供需矛盾將會更加突出，原料對外依存度的不斷增加，進口原料的定價尤為關(guān)鍵。企業(yè)一般采用國際通行計價辦法，而ＬＭＥ的價格升貼水波動很大，與國內(nèi)市場不同步，無權(quán)威價格作為基準。因此，一些企業(yè)進口原材料采購的基本模式是，每年１１月份談下年度的合同，售價訂一年，但定價每個月要談一次，由供需雙方按批或按時段洽談，因區(qū)域、品質(zhì)、運輸、供求狀況等因素影響差異很大，談判費時費力。#p#分頁標題#e#
３．現(xiàn)<
