（5月26日）在剛剛完成“全線漲?！钡寞偪癖憩F(xiàn)后，倫敦基本金屬市場前天再度劇烈震蕩，其中，期
銅以大幅下挫將周二創(chuàng)下的11.6%單日最大漲幅中的大部分一舉抹除。業(yè)內(nèi)人士稱，金屬價格的暴漲暴跌將嚴(yán)重堆積市場風(fēng)險?！∏疤?，LME3個月期銅收于7830美元/噸，較前日下跌630美元，跌幅為7.4%。另外，倫敦現(xiàn)貨銅價從8606美元/噸的高點下滑至7963美元/噸。與此同時，期
鋁市場也表現(xiàn)疲弱，終盤下跌120美元，報每噸2750美元。受國際市場影響，上海期銅市場昨也出現(xiàn)震蕩走勢，總體呈現(xiàn)近弱遠強格局，成交熱情有所恢復(fù)。收盤時，各主要合約價格漲跌互現(xiàn)，漲跌幅在漲2070至跌2990元間，其中8月份交貨的主力合約收報72760元/噸，跌1090元。全日成交8.0萬手，持倉量為7.8萬手，減少5500手。
同日，滬鋁早盤低開后反彈上行，成交有所活躍，除明年5月份交貨的合約小幅上漲60元外，其余各主要合約收盤價全部下跌，跌幅在60~240元間，其中8月份交貨的主力合約收報21900元/噸，全日成交16.5萬手，持倉量為22.4萬手，減少718手。
分析師指出，周二的暴漲與周三的暴跌，市場都沒有重大的利多利空消息出臺，基本面也沒有什么實質(zhì)變化，主要是由于基金力量的主導(dǎo)，因此容易出現(xiàn)急漲急跌的局面，而市場本身與宏觀經(jīng)濟及周邊市場的聯(lián)動性也相對突出。最近幾日銅價每日波動500~600美元十分平常，市場氣氛緊張，許多投資者選擇觀望，這也在一定程度上擴大了價格的日內(nèi)波動幅度。此外，LME和NYMEX近期均兩度提高銅期貨交易的保證金也顯示出市場的風(fēng)險巨大。
值得注意的是，在大宗商品波動急劇加大的影響下，歐美市場對沖基金在本月已經(jīng)遭遇到一年來最嚴(yán)重的挫折，一些對沖基金資本縮水甚至達到10%。
據(jù)《金融時報》報道，此次打擊波及范圍很大，尤其在新興市場和大宗商品市場投機的對沖基金受到了重創(chuàng)。英國ASPE
CT資本公司的資金上周縮水8%。一些經(jīng)紀(jì)人表示，他們曾要求對沖基金增加投資，但無一例外都遭到對沖基金的拒絕。部分業(yè)內(nèi)人士指出，近日市場波動主要是某些基金管理者在市場行情回升時妄圖投機獲利，并非市場出現(xiàn)嚴(yán)重混亂?！督鹑跁r報》認為，對沖基金歷來善于在市場低迷時火中取栗，為客戶提供更高的回報。但是隨著對沖基金規(guī)模和影響力的擴大，人們擔(dān)心對沖基金已好景不再。
東方早報 作者：陳其玨
